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塞勒不能，凱恩斯能 

 (原文發表於2017年10月30日)

美股屢創新高，影響所及，今年10月19日恒指則一度以28,798點超越2015年「大時代」高位，應屆諾貝爾經濟學獎得主、被譽為「行為經濟學之父」的塞勒（Richard Thaler）在接受彭博電視訪問時，直言無法理解何以全球處於高危狀態，市場卻彷彿在「午睡」般毫無懼意。很明顯，面對市場的反常反應，就連對投資者心理瞭如指掌的行為經濟學大師亦難提供一個合理的解釋！

70多年前，著名經濟學家凱恩斯就相同現象解釋：

「市場偏離理性的時間，可能遠遠較你想像的長。」

塞勒解釋不了的現象，凱恩斯輕而易舉的解決了。