為何樓市再復燃？

筆者最近在不同的場合都會遇到相同的問題——為何今次樓市會上升？為何無緣無故會如此熾熱？

如果讀者有留意，筆者早在去年中樓市開始變化的時候，已經大膽斷言今次只是牛市的調整期，並非真正出現熊市。

很多人將今次牛市周期（2004年至今）與上一次牛市周期（1985至1997年）比較，認為今次上升周期的時間比較長，是時候調整。但是，只要大家細心分析，就會發覺今次的上升浪絕對未完成。

當年是高息年代，今天是低息年代；當年銀行按揭借貸的比例很高，今天銀行按揭的借貸嚴重偏低。現時銀行存款額高達13萬億元，市民累積財富豐厚，再加上中港融合，國內同胞來港置業與日俱增，更重要的是政府推出的辣招，無形中加強業主持貨的實力，以上這些因素，足以支持筆者對後市抱持樂觀的看法。

公私樓變七三比 支持樓價

能夠支持香港樓市的利好與利淡因素，比較重要的是供求。未來的10年，政府將公營及私營的房屋比例，由六四比轉為七三比，這個信息更加導致市民相信未來樓價難以下跌。當然，曾經有人認為，這個措施上年已經推出，樓市沒有因此得以支持，樓價依然應聲倒地，筆者絕對不認同，去年的不利因素影響股票市場下跌三成，但是樓市只是下跌一成，足以證明樓市仍然有支持力；再加上在上一次的牛市周期、1997年之後，政府推出了八萬五建屋目標，樓價因此嚴重下滑達七成！

筆者從上述的因素判斷，未來的供應仍然不足，息口嚴重低企，再加上港人的財富效應，以及傳統觀念對磚頭的喜好，未來依然是樓市的黃金十年。

【刊於2019年3月25日   明報MONEY MONDAY專欄】